全面解读2013年贵金属纪念币发行计划

　　黑狐
　　中国人民银行日前发布了2013年度贵金属纪念币发行计划。 这7个项目分别为：2013版熊猫金银纪念币(包括上海浦东发展银行成立20周年熊猫加字金银纪念币)、北斗卫星导航系统开通运行金银纪念币、中国佛教圣地(普陀山)金银纪念币、中国青铜器金银纪念币(第2组)、世界遗产——黄山金银纪念币、2013北京国际钱币博览会纪念银币、2014中国甲午(马)年金银纪念币。
　　随着国际金价的回落，国内金币市场自2011年下半年开始调整，至今已近一年半的时间。随着调整的不断深化，以往的市场的强势格局已经发生了根本性的改变，在此背景下，对于2013年国家贵金属纪念币的发行项目以及发售政策，市场各方都十分关注。那么，2013年的贵金属纪念币发行计划有哪些亮点？该发行计划透露了哪些政策信息？对金币市场影响若何？
　　金银币的发行项目规模与去年相当
　　中国人民银行2013年贵金属纪念币计划发行7个项目，49个品种，其中金币26个品种，银币23个品种。而2012年贵金属纪念币计划也是发行7个项目，共50个品种，其中金币27个品种，银币23个品种。2013年的贵金属纪念币发行项目规模与去年基本持平。
　　近年来的统计显示，央行每年都会适时增发一些贵金属纪念币的项目，比如2012年度的贵金属纪念币实际发行了9个项目，比计划多出了2个项目。预计2013年度央行也会增发一些小型项目。
　　在发行量方面，由于今年的很多项目大多是去年的延续项目，加上市场需求的萎缩，因此，2013年金银币的发行量上基本还是维持原有的规模，持续多年的金银币增量扩容终于告一段落。
　　2011年开始，金币总公司提出“适应市场、把握机遇、积极开拓、稳健发展”的新的市场策略。在市场进入调整周期，金银币的社会需求出现了明显的萎缩之后，项目发行如何适应新的市场变化？这是摆在金币公司面前的新课题。事实上，2012年的很多项目的发行量都实现了不饱和发行，在市场没有出现回暖之前，我们预计2013年度金银币的实际发行量也会适当削减。
　　传统文化题材继续唱主角
　　佛教圣地普陀山、中国青铜器、生肖等都属于中国的传统文化，今年一共7个贵金属纪念币发行项目，其中仅传统文化题材占据了三席，中国文化传统题材继续成为今年贵金属纪念币发行的重头戏。
　　佛教艺术题材受众面广，影响力大，一直是金币市场的大热门，从四大石窟到佛教胜地均为市场所追捧。去年五台山金银币项目的发行拉开了中国佛教圣地系列金银币的序幕，并引起市场各方的广泛关注。我国佛教圣地主要有山西五台山、浙江普陀山、四川峨眉山、安徽九华山等。按照金币公司的规划，这些佛教圣地都将先后被搬上中国贵金属纪念币，其中普陀山是该系列的第2枚。普陀山是观音菩萨的道场，题材影响力较大，可重点关注。
　　中国青铜器浩如烟海，作为国之重器，青铜器代表着我国在先秦时期高超的技术与文化，具有很高的艺术价值和历史价值。之前发行的三组中国出土文物(青铜器)金银币项目，受到了集藏爱好者的欢迎。从去年开始重新启动的青铜器系列将计划发行10组，今年将发行青铜器系列的第2组，该项目值得关注的是发行量相对较少的5盎司银币和1公斤银币。
　　世界文化遗产题材重新回归
　　中国人民银行从2003年起发行世界文化遗产系列金银币，至今已经发行了武陵源、武当山、天地之中等项目，今年计划发行的黄山金银币为世界文化遗产系列的延续。
　　黄山位于安徽省南部黄山市境内，为三山五岳中三山之一。黄山也为道教圣地，遗址遗迹众多，中华十大名山之一，有“天下第一奇山”之美誉。1990年12月被联合国教科文组织列入《世界文化与自然遗产名录》。
　　黄山是我国十大风景名胜之一，也是中国唯一拥有世界文化遗产、自然遗产和世界地质公园两项世界桂冠的景区，题材优势十分明显，但如何在金银币上还原黄山的奇特和壮美着实不是一件易事，从武陵源到武当山世界文化遗产系列均未引起市场的关注，黄山能否实现突破，形成世界文化遗产的市场效应，值得我们期待。
　　固定项目的发行规模保持相对稳定
　　熊猫、生肖、钱币博览会是历年的固定发行项目，今年也不例外。今年除了生肖的个别品种发行量有所调整外，绝大多数发行品种的数量和发行量与去年持平。
　　除了少部分规格品种外，2014马年生肖币的规格和发行量与2013蛇年生肖币基本保持一致。随着首轮公斤生肖银币发行完毕，从马年开始，新的一轮1公斤生肖银币又开始启动。由于首轮公斤生肖银币产生的市场效应，预计2014年公斤银马将会受到关注，但这轮公斤生肖银币的发行量已从3800枚增加到了1万枚，由于发行量的大幅增加，预计公斤生肖银币的面市价格将会有较大幅度的回落。
　　值得留意的是，在马年生肖金银币中，新增加了2公斤的生肖金币规格，最大发行量为100枚。公斤生肖金币虽然发行量较小，但大规格金币的投资门槛高，市场需求较小，价格上涨缓慢，收益率低。无论是发行量仅18枚的10公斤生肖金币还是发行量118枚的梅花生肖金币，目前的市场价位都很低。
　　2公斤生肖金币的增加固然可以丰富生肖品种规格，满足高端消费者的需求，但公斤生肖金币市场流动性较差，上升步履维艰，对生肖系列乃至对整个金银币的价格体系可能会产生一定的压制影响。
　　北京国际钱币博览会银币之中外钱币文化系列的发行量今年仍维持在3万枚。该项目自2007年起制定了十年发行规划，按春秋战国到中华民国的时间顺序确定了十种中外钱币组合的方案，作为延续项目，2013年的规格及发行量保持不变。
　　熊猫金银币的扩容步伐终于停顿
　　在连续奔跑之后，2013年熊猫金银币的扩容脚步终于停顿了下来。对比2012年版熊猫金银币的发行量，2013年版熊猫金银币发行量在原来的基础上没有继续增加。
　　中国黄金协会16日发布统计数据称，2012年全国黄金消费量832.18吨，比上年增加71.13吨，同比增长9.35%。经统计，2012年，金币的消费量同比增长21.63%，黄金首饰同比增长10.09%，金条同比增长12.22%。
　　在目前国内黄金需求依然高涨的情况下，为何2013年熊猫金银币暂缓了扩容的节奏？虽然发行部门将熊猫金币定位为投资币，但由于熊猫金币至今仍然没有建立回购制度，熊猫金币并没有实现真正意义上的投资币的功能，很大一部分熊猫金币仍然要依靠传统的金银币市场来消化，在行情出现弱势的情况下，市场对熊猫金币的需求便出现了下降。
　　日前，国家财政部、国家税务总局联合下达关于熊猫普制金币免征增值税政策的通知：为完善投资性黄金相关税收政策，经国务院批准，自2012年1月1日起，对符合条件的纳税人销售的熊猫普制金币免征增值税。纳税人的具体条件以及熊猫普制金币免征增值税的具体管理办法由国家税务总局另行制定。
　　熊猫普制金币免征增值税政策是金币行业的一件重大事件，此举将会促进熊猫投资金币的普及，提升熊猫金币的社会影响力，扩大熊猫金币的投资和收藏群体。同时，也为向建立熊猫金币回购机制更靠近了一步。
　　2013金币市场仍然存在局部机会
　　纵观2013年的贵金属纪念币发行计划，传统文化题材是贯穿全年金银币发行的主旋律，市场热点依然可圈可点。其中佛教圣地普陀山金银币以及马年生肖金银币可重点关注。
　　虽然2013年的发行项目总量以及金银币个品的发行量仍然维持去年的规模，但由于今年黄金市场和金币市场延续前年下半年以来的调整态势，钱币市场观望气氛较浓厚，需求也较为偏弱，因此，我们感觉到今年新品面临的市场销售压力依然较大。
　　我们注意到，春节过后，钱币市场的部分板块出现了反弹，比如纪念币市场的贺岁币创出了历史新高，部分纪念钞价格明显反弹，但总体而言，目前整个邮币卡市场仍然处于一个较大的调整周期当中，局部板块和品种的反弹，并不能改变整体的市场格局。
　　预计今年的金币市场整体环境依然偏弱，难以产生整体性的行情机会，市场机会以个品为主。熊市中的操作策略主要以观望为主，但对于新品中的题材影响力大，价格面市价格较为合理的个品则可大胆参与，大家不妨重点关注佛教题材的普陀山金银币以及口彩较好的马年生肖金银币。
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